Fair Value Gap: como marcar, interpretar e operar

Um fair value gap é um padrão de três candles em que as amplitudes de preço do primeiro e do terceiro candles não se sobrepõem, deixando um intervalo entre eles. Os traders marcam essa zona e observam se o preço retorna a ela, esperando uma reação quando isso acontece. A ideia vem dos conceitos de smart money ensinados pelo educador conhecido como ICT, e não da análise técnica clássica, e não há uma única definição oficial. Este guia apresenta uma regra precisa que você pode aplicar e verificar, mostra como marcar e usar a zona e explica onde a ideia é frágil para que você possa avaliá-la antes de operar.

O que é um fair value gap

Considere três candles consecutivos já fechados. O candle do meio geralmente é grande e se move fortemente em uma direção. Se as amplitudes completas de preço do primeiro e do terceiro candles não se sobrepõem, o intervalo entre elas é chamado de fair value gap. O candle do meio pode ter atravessado esse intervalo mais de uma vez, e o padrão não mostra a trajetória do preço dentro de um candle nem as ordens por trás dele. Desequilíbrio e ineficiência são outros nomes para a mesma ideia.

• Fair value gap de alta: a mínima do terceiro candle está acima da máxima do primeiro. O gap é a zona entre a máxima do candle 1 e a mínima do candle 3.
• Fair value gap de baixa: a máxima do terceiro candle está abaixo da mínima do primeiro. O gap é a zona entre a máxima do candle 3 e a mínima do candle 1.

Isso não é o mesmo que o gap de preço visto em um gráfico diário de ações, em que uma ação abre acima ou abaixo do fechamento anterior depois de o mercado ter ficado fechado durante a noite. Em mercados que negociam quase continuamente, como forex, a abertura de um candle costuma ficar próxima do fechamento do anterior, e o fair value gap fica dentro da sequência de três candles, não entre dois candles.

Por que os traders observam a zona

O raciocínio é o seguinte. Nessa abordagem, um movimento forte e rápido é interpretado como um desequilíbrio entre as pressões compradora e vendedora, e considera-se que o mercado passou pouco tempo negociando nessa zona. Os candles por si só não comprovam essa explicação. Os traders que seguem essa visão esperam que o preço retorne mais tarde para negociar pela zona de maneira mais uniforme, o que é descrito como preencher, mitigar ou reequilibrar o gap. Quando retorna, eles procuram compradores defendendo um gap de alta ou vendedores defendendo um gap de baixa.

Isso é uma interpretação, não uma lei dos mercados, e este guia não apresenta evidências de que o mécada gere lucro após os custos. Muitos gaps nunca são revisitados, especialmente em tendências fortes, e às vezes o preço atravessa diretamente uma zona que os traders estavam observando. O mécada é discricionário, e os resultados dependem muito de quem desenha as zonas e de quando o faz. Tenha isso em mente ao ler afirmações sobre a frequência com que os gaps são preenchidos.

Como marcar um fair value gap

1. Encontre um candle forte. Procure um candle grande cujo corpo seja claramente maior que a média recente, muitas vezes após o rompimento de uma máxima ou mínima recente.
2. Compare os candles vizinhos. Espere o terceiro candle fechar, pois sua máxima e mínima ainda podem mudar. Compare a máxima do candle anterior com a mínima do candle posterior em um movimento de alta, ou a mínima do candle anterior com a máxima do posterior em um movimento de baixa. Se as sombras se sobrepuserem, não há gap.
3. Desenhe a zona. Desenhe um retângulo entre os dois limites que marcam o gap, começando no primeiro candle e estendendo-o para a direita.
4. Filtre pelo tamanho. Ignore gaps muito pequenos. Uma regra simples é exigir um tamanho mínimo, por exemplo uma fração da amplitude média verdadeira, para que nem cada gap minúsculo se transforme em um sinal.
5. Acompanhe a zona. Mantenha a zona no gráfico até que o preço a atravesse e então remova-a ou marque-a como preenchida.

Plataformas como MetaTrader 5 não incluem um indicador de fair value gap em seu conjunto padrão, então os traders desenham retângulos manualmente ou carregam um indicador personalizado. Se você usar um indicador personalizado, compare o que ele marca com a regra acima em alguns gráficos. As configurações e definições diferem entre os autores.

O que conta como preenchido

Também não há um padrão comum aqui, então escolha um e mantenha-o:

• Tocado. O preço entra na zona, mesmo que minimamente.
• Preenchido pela metade. O preço atinge o ponto médio da zona. Muitos traders observam esse nível porque ele divide a zona em partes iguais.
• Totalmente preenchido. O preço percorre toda a zona ou um candle fecha além do limite mais distante.

Como usar a zona

Os traders usam fair value gaps de três maneiras principais.

Como zona de entrada

Em uma tendência de alta, um trader espera que o preço recue até um gap de alta e procura um sinal de que os compradores estão ativos ali, por exemplo um candle de alta que volte a fechar acima do ponto médio. Em uma tendência de baixa, a mesma ideia se aplica ao contrário com gaps de baixa. Algumas abordagens esperam um candle de confirmação antes da entrada, e outras colocam uma ordem limitada dentro da zona, como no exemplo abaixo. De qualquer forma, o gap é um local para procurar uma entrada e não um sinal por si só, e comprar a cada toque de um gap de alta significa sofrer uma perda sempre que um gap falhar.

Como alvo

Quando o preço se afasta de um gap não preenchido, o gap pode servir de alvo para uma operação na direção oposta, pois muitos traders esperam que o preço retorne a ele. Esse uso também não é garantido. É um possível alvo segundo as regras dos traders que usam esses gaps, e o padrão não mostra quantos outros participantes o estão observando.

Fair value gaps inversos

Se o preço fechar além de um gap na direção errada, por exemplo se um candle fechar abaixo do limite inferior de um gap de alta, alguns traders consideram que a zona mudou de função. A antiga zona de suporte torna-se uma possível zona de resistência e passa a ser chamada de fair value gap inverso. A lógica é a mesma de qualquer nível de suporte que é rompido e testado novamente pelo outro lado.

Os preços são fictícios para mostrar o cálculo e não representam uma configuração real. Um plano real também verificaria se o período gráfico maior apoia a direção e colocaria o stop onde a ideia seria invalidada. O exemplo mostra um cálculo e não comprova que a configuração tem uma vantagem lucrativa. A calculadora de risco e retorno e a calculadora de tamanho de posição convertem as distâncias em uma relação e em um tamanho de posição.

Períodos gráficos

Fair value gaps aparecem em cada um dos períodos gráficos. A frequência com que se formam e seu tamanho dependem do instrumento, da volatilidade e das regras de detecção. Em um gráfico de cinco minutos, o spread pode superar pequenos gaps. Gaps em gráficos de quatro horas e diário são mais raros e maiores, e alguns traders os marcam como zonas principais, mas um período gráfico mais longo não torna um sinal mais confiável por si só. Uma abordagem comum é obter a direção e as zonas maiores de um período gráfico maior e procurar uma entrada em um período menor quando o preço atinge a zona.

Como se relaciona com outros conceitos

• Zonas de oferta e demanda. Uma zona de oferta ou demanda é desenhada em torno da base onde começou um movimento forte e geralmente tem alguns candles de largura. Um fair value gap é uma definição mais estrita, de três candles, de um desequilíbrio dentro desse movimento. Os dois podem se sobrepor. O guia de zonas de oferta e demanda aborda a ideia mais ampla.
• Blocos de ordens. Um bloco de ordens é o último candle na direção oposta antes de um movimento forte. O fair value gap geralmente fica logo acima dele em um movimento de alta. Traders que usam ambos procuram um gap próximo a um bloco.
• Estrutura de mercado. Alguns traders priorizam gaps formados durante o rompimento de uma máxima ou mínima recente. Esse rompimento não comprova uma mudança duradoura na direção do mercado.
• Candles de engolfo. Um candle de engolfo pode ser o candle do meio de um fair value gap, mas somente se o terceiro candle também deixar para trás a amplitude do primeiro. O guia de padrões de engolfo mostra como interpretar esse candle isoladamente.

Limitações e erros comuns

• Viés retrospectivo. Em um gráfico concluído, os gaps que funcionaram parecem óbvios e os muitos que não funcionaram são fáceis de ignorar. Volte no histórico, marque cada gap segundo sua regra e conte também as falhas.
• Marcar tudo. Um gráfico coberto de retângulos não fornece informações. Use um filtro de tamanho e um filtro de tendência.
• Tratar a zona como garantia. Ela é uma área onde você procura evidências, nada mais.
• Entrar sem stop. Gaps podem falhar, e sem um stop uma ideia malsucedida pode se transformar em uma grande perda. Uma ordem stop também não garante execução ao preço solicitado.
• Misturar definições. Autores e indicadores usam regras diferentes para definir o que conta como gap e como preenchido. Escolha uma e aplique-a a cada um dos gráficos.
• Ignorar custos e notícias. O spread consome gaps pequenos, e uma divulgação de dados pode levar o preço diretamente através de qualquer zona.

Como praticar antes de arriscar dinheiro

1. Escreva a regra: o critério dos três candles, o tamanho mínimo, o filtro de tendência e a definição de preenchimento.
2. Marque cada um dos gaps que se encaixam na regra em um mercado e período gráfico, ao longo de um extenso histórico, incluindo os que nunca foram revisitados.
3. Registre com que frequência o preço retornou, com que frequência reagiu e até onde chegou, em múltiplos do risco.
4. Repita em tempo real em uma conta demo e mantenha um diário de trading.

Quando você opera em uma conta real, spreads e execução alteram o resultado, então a escolha da corretora importa. As listas das melhores corretoras e as avaliações de corretoras comparam custos, regulamentação e plataformas, e o comparador de corretoras restringe a escolha às suas necessidades.

Gestão de risco

Um fair value gap indica onde observar, não quanto arriscar. Decida a parcela da conta que você está disposto a perder em uma operação, coloque o stop onde a ideia falha e dimensione a posição a partir da distância até o stop. O guia de gestão de risco explica como fazer isso, e o guia de psicologia do trading aborda o comportamento que leva traders a perseguir gaps após uma perda.

Perguntas frequentes